康芝药业(300086.CN)

康芝药业:复兴之路任重道远

时间:12-01-09 00:00    来源:万联证券

盈利预测与投资建议:我们对公司的分项新产品进行了预测,预计在2012年公司收入水平在2012年基本恢复到10年水平,但是由于公司为新产品度来林的推广支付了大量的广告费用以及小瑞芝清为代理品种毛利率水平较低,预计11-12年的归属母公司净利润为2212万元、8773万元,较10年的净利润仍是大幅下滑的,11-12年的每股收益分别为0.09、0.37元,对应市盈率分别为161倍、41倍,公司业绩拐点明确,给予“增持”评级。